Прибыль российских авиакомпаний упала почти вдвое: кто в плюсе, а кто — нет

Такие данные приводит «Коммерсантъ» на основе отчётностей по РСБУ. На эти компании приходится практически 100% пассажирских перевозок в стране.

Победители и аутсайдеры

Отрасль разделилась пополам: 15 перевозчиков завершили год с операционной прибылью в совокупности 61 млрд рублей, ещё 14 — с убытком на сумму 30 млрд рублей. Лидерами по прибыли стали S7 (23,6 млрд руб.), «Уральские авиалинии» (15,8 млрд руб.) и Nordwind (9,8 млрд руб.). «Аэрофлот» оказался единственным перевозчиком из топ-5, получившим операционный убыток — 14,6 млрд рублей, — несмотря на то что на группу «Аэрофлот» приходится не менее 55% всей отраслевой выручки.

Выручка растет, а деньги утекают

Суммарная выручка отрасли выросла на 7,3% — до 1,925 трлн рублей. Однако совокупный денежный поток (без учёта «Победы» и «Газпром авиа») остался отрицательным: минус 16,7 млрд рублей. Причин две: продолжающийся «выкуп» самолётов у иностранных лизингодателей — только «Аэрофлот» закрыл сделки страхового урегулирования почти на 80 млрд рублей — и масштабные дивидендные выплаты. В 2025 году «Аэрофлот», S7 и «Уральские авиалинии» суммарно выплатили акционерам 52,3 млрд рублей по итогам 2024 года.

«Бумажная прибыль» — не настоящая

Аналитики предупреждают: значительная часть финансового результата объясняется не реальными доходами, а «бумажным эффектом» — курсовой переоценкой активов и пересчётом лизинговых платежей. Рентабельность рейсов при этом сжималась на фоне роста операционных расходов. Исполнительный директор «АвиаПорта» Олег Пантелеев предупреждает: «Если макроэкономические параметры, прежде всего курс рубля, переменятся, бумажная прибыль перевозчиков обернётся реальными убытками».

Источник